Investindo em ações, história e princípios de Benjamin Graham.
Antes de falarmos dos princípios de investimentos criados por Benjamin Graham, devemos falar um pouco sobre Graham e sua importância para o mundo dos investimentos, principalmente em ações.
Um pouco da história de Benjamin Graham:
Ben nasceu em 9 de maio de 1894 em Londres, seu nome de batismo era Benjamin Grossbaum, sobrenome esse que fora trocado durante a Primeira Guerra Mundial, ficando portanto Benjamin Graham. Quando Ben tinha 1 ano de idade sua família se mudou para New York. Tudo estava indo muito bem, até que em 1903 o pai de Ben faleceu, o negocio de porcelana que era comandado pelo finado faliu e a família “mergulhou” na pobreza. Dorothy, mãe de Benjamin emprestou dinheiro para investir em ações
, ela foi “varrida” pela crise de 1907.
Felizmente, Graham recebeu um bolsa de estudo em Columbia. Antes do final do ultimo semestre Benjamin foi convidado por 3 departamentos (inglês, filosofia e matemática) a entrar na faculdade.
Ele estava com 20 anos e ao invés de ir para a faculdade Ben decidiu iniciar sua carreira em Wall Street. Ele começou como balconista, logo virou analista, depois parceiro, e mais tarde ele possuía sua própria parceria de investimentos.
Antes de Graham os investimentos em ações eram feitos de forma pouco racional, muitas vezes guiados por superstições, adivinhações e rituais.
Após essa pequena explanação sobre a vida de Ben vamos aos seus principais princípios de investimentos.
- Uma ação não é apenas um papel que tem seu valor “avaliado” no mercado de ações. E sim uma participação acionaria em um negocio real, com valor intrínseco (algo que esta em seu interior) que não depende de seu preço na bolsa de valores.
- O mercado é um pendulo que sempre balança entre: otimismo insustentável (o que faz os preços das ações subirem muito) e pessimismo injustificado (o que faz os preços das ações caírem bastante). O investidor inteligente deve ser realista que vende para os otimistas e compra dos pessimistas.
- Quanto maior o preço que você paga, menor o retorno que você terá.
- Não importa o quão cuidadoso o investidor seja, há um risco que nenhum investidor pode eliminar: o risco de estar errado.
- Estude a fundo a companhia antes de se tornar sócio desta.
- Se proteja contra grandes perdas.
- Não espere resultados extraordinários e sim “satisfatórios”. (não é que nós não devemos buscar resultados melhores, apenas não espere resultados muito acima do “normal”.)
- Cuidado com o monstro da inflação e a “ilusão do dinheiro”. R$ 100 hoje valem muito menos do que 10 anos atrás. O dinheiro continua o “mesmo” (CEM REAIS), o que mudou foi o seu poder de compra.
Esses são alguns princípios básicos de Benjamin Graham, espero que tenham gostado.
Para finalizar em grande estilo esse artigo vamos ver o que Warren Buffett diz sobre o livro “the intelligent investor” escrito por Benjamin Graham.
“Eu li a primeira edição deste livro no início de 1950, quando eu tinha dezenove anos. Eu pensei que esse era de longe o melhor livro sobre investimento já escrito. Eu ainda penso que é.”Warren Buffett.
Bibliografia: The intelligent investor / Benjamin Graham. – rev. ed./ updated with new commentary by Jason Zweg
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